COPOM no Horizonte – Visão de 22-Ago-23

Discussão ago 23, 2023

No post da semana passada fizemos uma melhoria no nosso modelo mas identificamos alguma discordância do mercado com o Banco Central para novembro e dezembro. Na edição de hoje temos o primeiro resultado unânime do mercado em relação a trajetória que o COPOM dará a taxa selic.

O Resultado

Com base nas informações do dia 22 de agosto, fechamento do dia, as expectativas são:

Taxa SELIC atual: 13,25% a.a.

Decisão de setembro/23:

  • 100% acreditam em QUEDA de 0,5 ou SELIC a 12,75%

Decisão de novembro/23:

  • 65% acreditam em QUEDA de 1,00
  • 35% acreditam em QUEDA de apenas 0,75

Decisão de dezembro/23:

  • 60% acreditam em QUEDA de 1,00
  • 40% acreditam em QUEDA de 1,25

Constatações

Pela primeira vez tivemos um resultado praticamente unânime do mercado na direção que o Bacen apontou em ata, no caso de setembro, praticamente 100% alinhado em uma redução de 0,5 da selic na reunião de setembro. Na semana passada ainda era de 95%, assim , temos um cenário muito bom de curto prazo em relação a comunicação mercado banco central, mas isso se verifica no resto do ano?

No tocante a novembro, as apostas caminharam mais na direção de 0,75 de redução da Selic com 35% do mercado nessa aposta, 10% maior que na semana passada, a parte majoritária continua apontando para redução de 1,00 ponto percentual, assim a certeza do mercado quanto ao Bacen não se manteve na reunião seguinte apesar de caminhar levemente na direção apontada.

Dezembro mantém o padrão de discordância, o mercado se mostra otimista ao tamanho da redução até o fim do ano com 60% apontando queda de 1,00 e 40% apontando redução de 1,25. Novamente, temos que nos perguntar se o mercado sabe algo que não sabemos para os meses seguintes a setembro. Portanto, de natal o mercado aguarda receber uma taxa de 10,75%. E você leitor, também está otimista?

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