Na semana passada vimos o mercado em direção oposta ao Bacen no que tange as expectativas para a reunião do COPOM de novembro, e a decisão de quanto reduzir a taxa Selic. No post de hoje veremos que o mercado parece estar se aproximando devagar do valor apontado em ata pelo Bacen, mas ainda assim com alta discordância.
O Resultado
Com base nas informações do dia 29 de agosto, fechamento do dia, as expectativas são:
Taxa SELIC atual: 13,25% a.a.
Decisão de setembro/23:
- 100% acreditam em QUEDA de 0,5 ou SELIC a 12,75%
Decisão de novembro/23:
- 70% acreditam em QUEDA de 1,00
- 30% acreditam em QUEDA de apenas 0,50
Decisão de dezembro/23:
- 60% acreditam em QUEDA de 1,00
- 40% acreditam em QUEDA de 1,25
Constatações
Novamente os resultados de setembro mostram um mercado completamente alinhado com o Bacen, os valores não se alteraram nos contratos e 100% continua com a expectativa de o COPOM baixar o 0,5 prometido.
É importante dizer que a concordância se mantém apenas para setembro, nas ultimas semanas novembro mostra uma trajetória diferente do que o Bacen indicou. Até semana passada tinhamos 65% do mercado apontando para redução de 1,00 ponto percentual na Selic e 35% apontando uma redução de 0,75. Para esta semana temos 30% do mercado cedendo e apostando numa queda de 0,5, os outros 70% continuam na direção da queda de 1,00.
Dezembro também não apresentou mudanças em relação a semana passada, se mantendo em 60% expectativa de queda de 1,00 na Selic e 40% de queda acreditando em queda maior ainda de 1,25. Baseado nisso tudo, o mercado projeta assim uma taxa de 10,75% de natal.
Assim a grande incógnita é: o que o mercado acredita que vai fazer o Bacen mudar de ideia até novembro? qual a situação macroeconômica que teria esse tipo de impacto?
E você leitor sabe algo que não sabemos?
