COPOM no Horizonte – Visão de 11-jul-23

Discussão jul 12, 2023

Expectativas recuam

No post da semana passada vimos um grande avanço na expectativa de queda alta na Selic (http://blog.duxus.com.br/2023/07/05/copom-no-horizonte-visao-de-04-jul-023/). Nesta atualização semanal, observando o gráfico, o mercado recuou nas suas apostas.

O Resultado

Com base nas informações do dia 11 de julho, fechamento do dia, as expectativa são:

Taxa SELIC atual: 13,75% a.a.

Decisão de agosto/23:

  • 70% acreditam em QUEDA de 0,25 ou SELIC a 13,50%
  • 30% acreditam em QUEDA de 0,50 ou SELIC a 13,25%

Decisão de setembro/23:

  • 90% acreditam em QUEDA de 0,50
  • 10% acreditam em QUEDA de apenas 0,25

Decisão de novembro/23:

  • 55% acreditam em QUEDA de 1,00
  • 45% acreditam em QUEDA de 1,50

Constatações

A aposta de agosto passou a ser majoritária para um corte de 0,25 ponto na taxa (60% agora, contra 40% na semana anterior).

As expectativas para setembro consolidaram a queda de 0,50 ponto na taxa, agora com 90% de probabilidade, contra 70% na semana anterior.

Novembro ainda esta indeciso. Prevaleceu agora o corte de 1,00 ponto na taxa.

Assim,no cenário mais provável, entraríamos no Natal com uma SELIC de 13,75% – 0,25% – 0,50% – 1,00% = 12,00% a.a. Será?

Todos os conceitos apresentados são originados em nosso Sistema de Risco de Mercado com aplicação de um modelo interno de análises para detecção da expectativa de movimentação na taxa SELIC.

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